I tassi ipotecari resteranno fermi anche nei prossimi mesi. È quanto prevede Comparis, secondo cui le condizioni attuali non permettono di ipotizzare un calo significativo nonostante il rallentamento economico e il franco forte. Al momento, i tassi indicativi delle ipoteche a tasso fisso a 10 anni si attestano all’1,74% (dato al 5 dicembre), in aumento rispetto all’inizio del 2025 quando erano all’1,63%. Dopo le forti oscillazioni del primo semestre, negli ultimi mesi il mercato si è stabilizzato in un intervallo compreso tra l’1,64% e l’1,87%.

"Per registrare un calo significativo dei tassi indicativi l’economia svizzera dovrebbe rallentare di nuovo in modo significativo. Al momento, tuttavia, questo scenario appare poco probabile, anche se i dazi hanno un impatto sempre più negativo sui dati economici", spiega Dirk Renkert, esperto finanziario di Comparis. Un ruolo chiave arriva dai costi di rifinanziamento delle banche: lo swap sui tassi d’interesse a 10 anni in franchi sono saliti allo 0,52%, livello superiore rispetto a inizio anno (0,45%).

Giovedì la Banca nazionale svizzera deciderà sull’eventuale intervento sui tassi guida, ma per ora lo scenario dei tassi negativi sembra remoto. Con tassi a zero, sostiene Renkert, l’economia svizzera dispone comunque di sufficiente liquidità e un eventuale ritorno della deflazione non richiederebbe interventi urgenti. Inoltre, un ritorno ai tassi negativi peserebbe sulle casse pensioni.

Sul fronte internazionale pesa la vicenda dei dazi statunitensi: dopo l’imposizione al 39% delle merci svizzere in agosto, Washington ha ridotto l’aliquota al 15% a metà novembre. Nonostante il taglio, gli effetti sull’economia elvetica sono stati significativi, con un calo del PIL dello 0,5% nel terzo trimestre secondo la stima della Seco. Intanto il franco continua ad apprezzarsi, favorito dalle incertezze in Europa e negli Stati Uniti. In questo contesto, conclude Comparis, la prospettiva più realistica resta quella di tassi ipotecari stabili almeno nel breve periodo.