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. Opportunità d'investimento – a nostro avviso le azioni europee sono sottovalutate e spesso trascurate. I

  cambiamenti politici in atto negli Stati Uniti e in Europa possono creare nuove opportunità, aumentando l’attrattività

  della regione per gli investitori.

. Dividendi di qualità – I titoli azionari con dividendi di qualità possono essere una scelta sensata per ottenere un

  reddito combinato con la crescita del capitale.

. Partecipazione dinamica – è necessario utilizzare un approccio dinamico nel caso di condizioni di mercato

  straordinarie. Questo approccio attivo mira a mitigare i forti ribassi offrendo una potenziale protezione aggiuntiva.

Il potenziale dell’Europa

Le prospettive per gli investimenti in Europa sono migliorate significativamente nel 2025. L’evoluzione delle politiche relative alla spesa pubblica, soprattutto in Germania, sta portando nuovi investimenti nella difesa, nelle infrastrutture e nelle tecnologie innovative. Questa inversione di rotta rispetto alle precedenti politiche di austerity dovrebbe incentivare gli investimenti in beni produttivi. Con la maggiore volatilità di mercato e l’intensificarsi delle tensioni geopolitiche, le strategie che puntano a generare un reddito stabile dall’azionario stanno acquisendo sempre maggiore attrattiva. Le strategie d’investimento dinamiche, focalizzate sui titoli di qualità che versano regolarmente dividendi e su modalità alternative di generazione di reddito, rappresentano uno strumento interessante per investire nel mercato azionario.

Azioni di qualità che versano dividendi

Investire in società europee di qualità elevata che possono distribuire dividendi regolarmente può rappresentare una fonte stabile di reddito. Storicamente, i pagamenti dei dividendi dalle società europee (rappresentate dall’Indice MSCI EMU) sono stati relativamente stabili e hanno evidenziato una crescita negli ultimi anni, come mostra la Figura 1. È importante notare che le società di qualità elevata tendono a mantenere intatte le distribuzioni dei dividendi anche in condizioni di mercato sfavorevoli, offrendo agli investitori una maggiore protezione a fronte delle crisi di mercato. Le società europee, rappresentate dall'indice MSCI EMU, versano in genere dividendi più elevati rispetto alle società di altre regioni.

Potenziamento del reddito

Nell'ambito di una soluzione di fondi gestiti attivamente con titoli azionari di qualità che distribuiscono dividendi, le opzioni call coperte possono rappresentare un modo interessante per generare un reddito aggiuntivo regolare. Ecco come funziona: tramite la vendita di opzioni call, il fondo acconsente a vendere potenzialmente i suoi titoli a un prezzo prestabilito entro un determinato orizzonte temporale, ricevendo in cambio un pagamento in denaro. Talvolta, se il prezzo del titolo sale sopra questo prezzo prestabilito (prezzo strike), il fondo deve vendere il titolo al prezzo inferiore concordato, perdendo in parte l’opportunità  di partecipare  ai profitti aggiuntivi.

Pur essendo semplici nel principio, il successo delle strategie covered call dipende da un’attenta gestione attiva mirata ad offrire una partecipazione dinamica al mercato – soprattutto in condizioni di mercato in rapida evoluzione.

Vontobel è una società internazionale di gestione degli investimenti con radici svizzere, che offre soluzioni d’investimento, consulenza e servizi a clienti privati e istituzionali. Con sede principale a Zurigo, Svizzera, Vontobel è presente in 28 sedi nel mondo. Le azioni di Vontobel Holding AG sono quotate alla SIX Swiss Exchange e la maggioranza è detenuta dalla famiglia fondatrice.

Di Cristiano Migliorini, responsabile strategie di reddito Vontobel