L’economia va a rotoli, ma la Svizzera dovrebbe avere le armi per parare il colpo. È questo, in estrema sintesi, ciò che esce dal Monitor Svizzera pubblicato oggi da Credit Suisse. L’ombra della recessione è all’orizzonte ma, secondo gli economisti della seconda banca svizzera, grazie all’aumento dell’occupazione e dei salari (calcolato nel +2,3%) i consumi consentirebbero di ovviare al rischio recessione: “i redditi della famiglie stanno crescendo più dei prezzi”, si legge. Inoltre, l’inflazione avrebbe “superato il suo picco massimo e in tempi brevi dovrebbe scendere nuovamente a un livello equiparabile alla stabilità dei prezzi”.

Ad aiutare le economie domestiche, inoltre, secondo l’analisi di Credit Suisse, dovrebbero esserci ancora parte dei soldi risparmiati durante i momenti peggiori della pandemia: “Le famiglie dispongono in media ancora di ammortizzatori finanziari risalenti al periodo dei lockdown”, scrive la banca.

A contribuire alla tenuta dei consumi, infine, vi è l’aumento della popolazione attiva dovuto all’immigrazione: “Gli economisti di Credit Suisse prevedono un'immigrazione netta di 75’000 unità nel 2022 e di 70’000 unità nel 2023, il che ancora una volta fa della migrazione un volano significativo della crescita dei consumi”, si legge.

La situazione si fa diversa se si guarda all’industria: “Nel sondaggio di ottobre tra i responsabili degli acquisti (sondaggio PMI), circa il 4% delle aziende industriali ha dichiarato di aver sospeso parte della produzione a causa della situazione sul mercato del gas; inoltre, persino quasi il 10% delle aziende industriali interpellate ha ridotto la produzione per effetto degli alti prezzi dell'energia elettrica”. Per sopperire a eventuali penurie energetiche, le aziende hanno puntato sulle soluzioni di emergenza: “Il 18% delle aziende ha acquistato generatori di emergenza o batterie, e anche l'installazione di impianti fotovoltaici figura nel catalogo dei correttivi. In prospettiva di una carenza di gas, il 40% delle aziende industriali ha convertito i propri impianti per farli funzionare a gasolio”.

Infine, parlando di tassi d’interesse, la Svizzera dovrebbe continuare a godere di una situazione migliore rispetto agli altri Paesi. “Gli economisti di Credit Suisse prevedono che il livello dei tassi in Svizzera rimarrà per il momento inferiore rispetto all'estero e intravedono nelle differenze di aspettative inflazionistiche tra le aree monetarie i principali volani del differenziale d'interesse. Data l'inflazione più contenuta in Svizzera, il «bonus d'interesse» dovrebbe protrarsi nel tempo, a condizione che la Banca nazionale svizzera (BNS) non elevi il suo obiettivo di inflazione o non allenti i suoi sforzi per ridurre il rincaro, interventi entrambi piuttosto improbabili a giudizio degli economisti di Credit Suisse”, conclude il rapporto.